两外资行首获A类主承销商资格 加速掘金境内信用债市场

为了不断完善和扩大债券市场,逐步向外资金融机构开放中国金融市场,银监会在2008年底和2009年7月发布通知,允许外资金融机构向所在地银监会派出机构报备后,即可在银行间债券市场上开展金融债券以及非金融企业债务融资工具的承销业务。不过,到目前为止,参与内地金融债承销的外资银行为数不多。  去年11月,汇丰银行(中国)以承销团成员的身份参与了上海银行人民币金融债的发行。而日本瑞穗实业银行(中国)(下简称“瑞穗中国”)8日表示,该行以主承销商身份承销国家开发银行(下简称“国开行”)2010年第一期境内美元债券,这是外资法人银行首次以主承销商身份参与国内金融债券市场。  瑞穗中国营业开发部总经理屋岛浩一表示,瑞穗中国于今年5月份获得监管部门批准,获得银行间债券市场承销商资格,并在7月份与国开行签署了债券承销协议。此次与农业银行作为联席主承销商,将承购包销约1/3的金额。债券信息网公告显示,国开行7月8日在银行间债券市场发行总额达4亿美元的金融债券,票面利率以缴款日前2个工作日6个月美元LIBOR为基准加90个基点,每半年付息一次,到期一次性偿还本金。  对此,屋岛浩一表示,国开行此次选择外资银行作为主承销商之一,主要是拓宽银行间债券市场的销售渠道,吸引更多的外资机构投资债券。目前,由于内地美元资金较为紧俏,此时发行美元债券的市场需求也比较大。

原标题:两外资行首获A类主承销商资格 加速掘金境内信用债市场 周艾琳
银行间债市迎来首批两家外资A类主承销商。
9月2日晚间,中国银行间市场交易商协会公告称,德意志银行有限公司公告称,德意志银行有限公司、法国巴黎银行有限公司可开展非金融企业债务融资工具A类主承销业务。

澳门新普京亚洲第一游戏品牌 ,原标题:金融市场开放越来越敞亮外资拥抱“中国机会”  (上接1版)  “这是全方位的开放。”大华银行(中国)首席财务官朱轩感叹。他表示,今年7月之前,外资银行基本参与境内金融债和熊猫债的承销。在11条金融业对外开放措施颁布后,外资机构可申请获得银行间债券市场A类主承销牌照,以主承销商的身份去承销企业债券;《中华人民共和国外资银行管理条例》修改后,外资银行分行和子行都可以承销政府债券,对外资银行利润增加和业务拓展是极大利好。  在外资银行中,德意志银行、法国巴黎银行率先摘得A类主承销牌照。后者12月9日以联席主承销商身份参与承销由中国环球租赁有限公司发行的5亿元超短期融资券。这意味着法国巴黎银行完成中国首单外资A类主承销业务。  “承销商业务将迎来高速发展。”法国巴黎银行(中国)有限公司首席执行官兼行长赖长庚表示,外资银行将持续引导通过结算代理模式或债券通形式参与中国资本市场的境外投资人,让其最终成为中国企业信用的投资人。  统计数据显示,自去年12月以来,境外机构已经连续12个月增持中国债券;今年7月末,境外投资者持有中国债券首次突破2万亿元,这与中国债券市场开放和具吸引力的人民币债券收益率等因素密不可分。  今年9月,国家外汇管理局取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。“境外投资者参与境内金融市场投资便利化程度因此会大幅提升。”国家外汇管理局总经济师兼国际收支司司长王春英表示。  中国债券市场正更广泛地得到国际市场接纳,逐步被纳入多个国际主流指数。比如,4月,中国债券被纳入彭博巴克莱全球综合指数;9月,摩根大通宣布自明年起,以人民币计价的高流动性中国国债将被纳入其旗舰全球新兴市场政府债券指数系列。  “中国机会”不断激活市场  一系列对外开放举措正激活市场,越来越多的外资银行觅得“中国机会”。  “中国的金融市场开放是既有利于外资机构,又能为中国企业、国民带来好处的多赢政策。”瑞穗银行(中国)有限公司行长竹田和史表示,外资机构所拥有的金融技术、产品,以及客户基础将为促进中国金融市场的发展注入更大活力。  外资银行瞄准了哪些“中国机会”?渣打银行有关负责人称,将聚焦既符合中国经济未来发展方向,又能发挥渣打的优势和专长的领域,包括支持“一带一路”倡议、大湾区规划、人民币国际化、债券市场开放、跨境贸易、绿色和可持续金融,为客户提供优质创新的产品和服务。  “我们已经向中国证监会递交了设立外资合资证券公司的申请,对于其他金融开放的措施也在积极研究。希望星展银行在中国有更多的业务牌照以及更多业务发展。”星展集团董事长佘林发说。  “中国正在稳定、持续地推进经济转型和深化金融改革,致力于发展多层次的金融体系,建立更加透明的资本市场。”汇丰银行(中国)有限公司行长兼行政总裁廖宜建“点赞”道,相信中国将继续推动双向开放,将“一带一路”倡议和人民币国际化作为发力点,稳步实现资本项目可兑换,继续发展并规范债券市场,还要不断加强法律基本制度建设,使各项金融业务开展有更为明确的法律法规予以支持。

这距8月21日交易商协会启动外资银行类会员参与A类主承销业务市场评价工作,时隔仅不到两周。“我们也感觉有点措手不及。”相关机构人士对第一财经记者表示。

多位银行及券商投行部人士对记者称,外资行作为主承销商,最核心的竞争力是能不能把债卖出去。目前,境外投资者对于中国信用债的购买需求还不大,且外资行在中国境内的销售能力尚无法和中资行竞争,仍需一定的时间积累资源。不过,当前中国信用债市场的评级、定价尚不完善,刚兑尚未完全打破,鼓励外资机构进入承销领域,可将国际上好的经验和方法引入,加速市场化改革。

首批外资A类主承销商火速诞生

8月21日,根据
软文平台早前交易商协会发布的文件,申请A类主承销商的评价对象为获得非金融企业债务融资工具承销业务资格满一年且具备以下条件的外资银行类会员:母行集团在近一年度全球系统重要性银行名单内;母行集团近三年债券主承销金额平均值超过200亿美元;近一年度银保监会监管评级不低于2级等。

至申请截止日8月28日,共有6家外资银行类会员提交了参评材料。有业内人士认为,后续符合资格的外资行有望陆续获得A类主承资格。

法巴中国CEO兼行长赖长庚
新闻发布平台称:“过去几年里,我们始终积极服务于本地及跨国企业在华分支机构,获得该项资质将助力法巴更好地为客户提供优质解决方案。”此前,赖长庚对第一发稿平台财经记者表示:“开放A类主承销牌照,将使外资行能作为主承销商参与中国信用债市场,充分彰显中国金融市场持续开放的力度加强,反映外资银行正在加码中国资本市场。”

德银中国行长
发布新闻平台朱彤表示:“德意志银行很荣幸成为中国银行间债券市场全牌照外资承销行。作为一家以融资、债券市场及固定收益业务能力而著称的全球银行,我们期待凭借新的资质,为德银中国客户提供更加丰富的服务。”

截至目前,拥有B类主承销业务资格的外资行,主要通过承销金融机构债券、联合承销熊猫债,或以银团形式来参与中国债券市场。其中,由于熊猫债发行人为境外发债主体,外资行有天然优势。例如,法巴利用全球业务网络,为2019年马来亚银行熊猫债引入过半海外投资量。尽管如此,熊猫债的整体规模仍小,业务体量不足,而中国
媒体发布平台境内几十万亿元信用债市场的承销业务更具吸引力,这也是A类主承销业务资格对外资行的吸引力所在。

此前已有6家外资行获得银行间债市承销业务资格
新闻发布网。其中汇丰、渣打和法巴获得B类资格,摩根大通、花旗、德银则为承销商。此外,央行给3家获得B类资格的外资行业务范围做出规定:主承销业务范围为境外非金融企业债务融资工具。

根据银行间债券市场的规则,债券承销商被分为主承销商和承销商。其中,A类主承销商可在全国范围内开展非金融企业债务融资工具主承销业务;B类主承销商可在限定范围内开展主承销业务,并且在起步阶段需要与A类主承销商联合开展主承媒体发稿平台销业务一年。

2013年,交易商协会进一步对主承销商做出分层管理,将主承销商划为A类和B类。截至目前,A类主承销商共有41家,被国内主要大型银行和券商包揽;B类主承销商26家,以中等规模城商行、农商行为主;处于“最底端”的则是承销商,共65家,除了规模更小的城、农商行,还有保险资管、信托、财务公司等机构。

掘金信用债市场并非一蹴而就

获批A类主承销资格后,外资行在中国境内的承销业务有望迎来高速发展,但并非一蹴而就之事。

赖长庚此前对记者表示:“首先,我们都需要拓展更多的中国企业客户;第二,外资也要加深与中国本土银行的合作,以共同建设更好的市场治理;第三,双方在市场转型中把握机遇、夯实合作。同时,中国市场正进一步强化中介机构治理,如对评级和审计机构的治理,这一过程对外资行亦有所助益。”

“主承销商的核心竞争力还是把债卖出去,如果外资行能把企业债卖给境内外投资者,必然可以承揽到更多承销业务。但外资行在中国境内的销售能力目前还无法和中资行竞争。”某券商投行部人士对第一财经记者称。

目前正是境外投资者加速进入中国债市之时,但其主要配置需求仍然集中在国债、政策性金融债及部分高等级同业存单,对于信用债软文推广的配置较少,多集中在3A大型国企上。

相较于利率债,中国庞大的信用债市场仍待更大范围的开放,在评级标准、市场流动性等方面有待提高。

彭博大中华区总裁李冰近期对第一财经记者称:“国债、政策性金融债是外资试水的开始,未来将逐步轮动到高评级信用债、中低评级信用债等,这意味着风险敞口扩大,会提升外资管理市场和信用风险的需求。”在李冰看来,中国信用债想要被纳入国际指数,关键之处在于改变评级机制,“境内做的评级如何与国际机制并轨?如何让境外投资人更顺畅地了解境内的债市
网站发稿风险?不能简单将境内的软文网2A评级直接和境外的2B并轨,而是需要慢慢找到一套本土化评级标准。”

市场主流观点认为,外资中介机构将把国际上好的经验和方法带入中国市场,促进中国债券市场的规范发展。同时,外资中介机构也有助于加速境外投资者布局中国境内信用债市场。“外资行将持续引导那些通过银行间债券市场或债券通形式参与中国资本市场的境外投资人,让他们最终成为中国企业信用的投资人。”赖长庚称。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

CopyRight © 2015-2020 澳门新普京 All Rights Reserved.
网站地图xml地图