德银预计中国的通胀率将继续攀高

10月CPI的大幅上升,让诸多市场机构对下一阶段通胀形势的看法更趋悲观。德意志银行大中华区首席经济学家马骏11日发布报告,预计中国通胀水平将在未来两至三个季度出现出人意料的增幅,其中11月份CPI同比增4.5%,明年第二季度末CPI达到接近5%的涨幅。报告同时上调2011年CPI增幅预期至4%,高于此前市场普遍认为的3.4%。  报告认为,政府对此可能做出的政策反应包括:增加对低收入居民和农民补贴;进行价格干预,尤其是缓解水、煤气、交通等公共事业领域的价格升幅。同时,政府可能采取更为激进的升息举措。报告预计央行将在未来一年中加息75个基点,高于此前预计的50个基点。  此外,将会加快人民币升值速度。人民币对美元汇率预计将在未来一年继续升值5%,高于此前预计的4%。报告并预计信贷投放将收紧。明年的信贷规模可能会控制在7万亿-7.5万亿元,少于今年的7.5万亿-8万亿元。

澳门新普京 ,渣打银行大中华区经济研究主管王志浩日前发布报告称,将对中国2011年居民消费价格指数(CPI)涨幅预估自4%上调至5.5%,并预计截至明年上半年末,将会有四次加息。  报告在回顾2006-2008年中国政府应对通胀的措施之后,认为2010年年内中国央行还会有一次加息,并在2011年上半年再加息三次,每次均为25个基点。另外,其他一些配套措施也有可能同时实施,包括提高存款准备金率、控制信贷增长、价格控制以及人民币更快升值等。  渣打认为,政府的宏观调控措施将起到作用,预计明年6月CPI同比涨幅将触顶在约6.3%,届明年末料回落至4%,而食品价格仍将是推动CPI上涨的主要力量。“国际大宗商品价格上涨导致的输入性通胀是明年的又一大风险,不过从我们对大宗商品的走势展望来看,目前我们认为其概率很小。”渣打的这份报告还预计,今年中国CPI将略高于政府设定的3.0%目标,同比将增长3.2%。

北京4月15日电—中国发布一季度经济数据後,投资银行摩根大通将全年增速预估值调高至10.8%,而通胀水平料超出政府目标.该行仍预计中国今年将于二季度开始升息三次,并于4-5月间重启人民币汇率升值.

摩根大通称,未来几个季度间,中国经济增长点将持续拓宽,出口业进一步巩固,民间消费和投资亦将加速.国内劳动市场改善、家庭收入提高,公共投资规模大体不变但增速或有所放缓,全年国内生产总值预计同比增长10.8%,较此前预期的10.0%上修.

通胀方面,维持全年居民消费品物价指数升幅为3.2%的预期,这反应出食品价格的上涨,和资源价格改革带来的变化.核心通胀率料保持温和.中国政府提出的目标为将今年的CPI涨幅控制在3%.

报告称,本周国务院常务会议强调增强宏观经济政策的针对性和灵活性,料在做出政策决定时会对经济数据考虑更多并做出快速反应,同时也更倾向于针对具体产业推出政策措施.

央行有可能继续通过公开市场操作及上调银行准备金率来回收流动性,但对于升息时间,决策者可能尚未取得一致.3月CPI低于预期,可能会降低升息的迫切性,但因部分高层认为当CPI达到3%时应当升息,因此需关注5月和6月发布的前月CPI数据.

报告预计央行将于今年二季度开始,年内三次上调利率,升幅均为27个基点.另外还会迎来两次或更多的上调存款准备金率.

另外,由于美国暂缓发布中国是否操纵汇率的报告减轻了人民币升值一大政治压力,而美国中期选举前或为人民币汇率开始升值的一个窗口期,预计人民币兑美元将于4-5月间重启缓慢升值进程,汇价料于今年底达到6.5元,且汇率弹性加大.

中国国家统计局周四公布,今年一季度国内生产总值同比增长11.9%,为2007年来最快增幅.同期居民消费价格指数和工业品出厂价格同比增长2.2%和5.2%.另外,3月CPI和PPI分别同比上涨2.4%和5.9%.

–发稿 李然; 审校 黄凯

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