行长称须警惕通胀再走高,或可提高存准应对热钱流入–道…

针对一直伺机进入中国的海外热钱,央行行长周小川曾提到的应对措施是:中国采取总量对冲的措施,把流入的短期投机性资金放进“池子”,待“热钱”要撤退时,再从“池子”放它走。  市场对池子这一概念进行了多种解读,近日,马德伦首度以央行副行长的身份进行了说明。他表示,周小川行长关于“池子”的比喻,并不是指具体的某一市场,而是一系列货币政策组合,包括对流入资本的外汇管理(前不久外汇局刚发布对流入资本的管制政策),准备金率调整、公开市场对冲操作等货币政策各项工具。  马德伦说,“因为资金不是可以冻结的住的,所以不要一想到池子就以为是物理的概念,周小川行长所提的池子是一系列政策组合。”在关于市场热议的年内是否会加息的问题,马德伦表示政策需要根据形势变化来决定,“目前很难给出准确回应,还要根据统计局给出的数据等多条件去判断。”  此外,对于近期央行上调了银行存款准备金率0.5个百分点一事,马德伦表示,准备金率上调不能单纯理解为冻结多少商业银行资金,还在于通过改变货币乘数影响货币供应量。总的来说,央行货币政策的根本目标就是在稳定币值的基础上促进经济增长,未来将继续提高货币政策的针对性、灵活性。此外,央行还将继续增加货币政策的透明度。

马德伦并称,央行货币政策的根本目标,是坚定不移地以稳定币值来促进经济增长,10月居民消费物价指数涨幅达4.4%在意料之中.面对今年物价连续走高的形势,央行将提高货币政策的针对性,加强灵活性来实现此目标.

央行货币政策委员李稻葵稍早表示,中国应逐步上调存款利率以遏制通胀,一季度中国农历新年假期消费将拉高物价,通胀可能加剧.[ID:nCN1582167]

上海11月15日电—上海证券报上周六报导,针对中国人民银行行长周小川之前提出的”池子论”,副行长马德伦近日解释,”池子”是一个政策的组合,包括存款准备金率调整等调控工具.他还表示,年内中国会否再加息将视形势变化而定.

**抗通胀措施**

马德伦指出,周行长所说的”池子”其实是个政策的组合.这个政策组合包括存款准备金率的调整、对外汇结汇的管理、公开市场操作等调控工具.

“池子论”引发了市场的种种猜测,央行副行长马德伦解释称,”池子”是一个政策的组合,包括存款准备金率调整等调控工具.[ID:nCN1431023]

–发稿 林琦; 审校 张喜良

–发稿 张胜男/曾菱; 审校 黄凯

面对美联储新一轮量化宽松政策引发的”热钱”流入问题,日前周小川提出了一个观点:将通过总量调控对冲热钱,把短期投机性资金放进一个”池子”,等撤退时将其从池里放出,从而避免冲击实体经济.”池子论”引发了市场的种种猜测,包括有市场人士将股市认为是”池子”.

“我们会看到中国的通胀问题逐步回归到可控范围内,但是这需要时间.”当被问及上调利率的可能性时,他表示,”我们会考虑所有各种货币政策工具,但是不方便具体讨论其中的某一种.”

本周二起,金融机构人民币存款准备金率将上调0.5个百分点.业内人士预测,这将一次性吸收3,500亿元左右的资金.马德伦强调,提高存款准备金率的效应,并不仅仅在于一次性冻结几千亿元的资金,其更大的效应在于,存款准备金率的提高会改变货币乘数,从而影响货币供应量,使派生存款有所减少.

“通胀要比很多人的预测都高.而且可能继续上行一些,我们要对此保持警惕.”周小川称.

中国央行此前自10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存贷款基准利率同步上调0.25个百分点,这是近三年来首次加息.[ID:nCN1373321]

* 存款准备金或将上调

另据两位消息人士上周透露,中国部分银行被实施差别准备金率,将与央行宣布的整体上调存款准备金率”叠加”执行.如此严厉之货币紧缩手段,昭显中国央行回收流动性的决心.[ID:nCN1425737]

来自华尔街日报网站的报导称,周小川在日本参加会议间隙接受道琼斯通讯社采访,并表示,虽然12月中国CPI增速放缓,但其实际还是比很多人的预测要高,而且未来还有进一步走高空间.

马德伦同时强调,人民币汇率改革必须坚持,原则是自主性、可控性和渐进性.希望企业利用这个渐进的时间,逐步适应汇改,提升企业的国际竞争力和管理水平.

周小川拒绝直接评论有些经济学家预测的中国一季度CPI将上攻至6%,但是他认同CPI”仍有上行空间.”并表示,还有很多政策工具来应对通胀.

对于年内是否会继续加息,马德伦则表示,将视形势变化来制定政策,未来将继续提高货币政策的透明度.

* 应对国际热钱流入仍须努力

稍早有媒体称,中国政府把2011年CPI年度目标提高到4%.但仍有分析师表示,如果不尽快加息,4%仍难守住.

北京/上海1月31日电—周一多家媒体引述中国人民银行行长周小川称,必须对通胀保持警惕,将来可能需要提高存款准备金率来应对资本流入.

由此不难看出,不管是应对国内通胀,还是国际热钱流入,存款准备金似乎都成为央行眼中的首选工具.

中国2010年12月居民消费价格指数同比上升4.6%,较11月5.1%的28个月高点有所回落.但部分分析师预计,今年一季度通胀水平最高可能触及6%.

当被问及中国是否需要再度调高存款准备金以应对热钱流入时,周小川表示,”我们还需继续努力.”

* CPI还有上行空间,通胀值得警惕

由于主要经济体的货币超发导致全球流动性泛滥,进而使得增长相对较快的新兴市场资本流入压力增大.这种情况正在形成一种趋势,且越来越明显.

周小川去年底提出”池子论”,以解决美联储新一轮量化宽松政策引发的”热钱”流入问题.大概含义是:将通过总量调控对冲热钱,把短期投机性资金放进一个”池子”,等撤退时将其从池里放出,从而避免冲击实体经济.

央行日前发布的四季度货币政策执行报告并称,2011年广义货币供应量初步预期增长16%左右,中国将继续加强流动性管理,保持货币信贷适度增长.[ID:nCN1582253]

对CPI形成上行压力的因素有,全球大宗商品价格上涨和国内天气因素影响供应偏紧,以及春节的节日因素.”有可能导致CPI更高.但货币政策已经转向稳健,.”周小川称.

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