绿色投资盈亏点:油价40美元

澳门新普京手机版,在太阳能、风能、生物质能等可再生能源的投资浪潮之后,中国正迎来新一波绿色投资浪潮。据中国绿色科技组织(CGTI)发布的《中国绿色科技报告2011》显示,目前清洁常规能源、电力基础设施、绿色建筑、清洁交通、可再生能源和清洁水等六大绿色科技行业具有较大投资机会。  2010年初至今,国内已经有不下10只基金表示专注于节能环保、水处理、废物回收等清洁技术领域。而2009年之前,只有青云创投一家投资公司专注于能效利用、废物利用等清洁技术领域。中国绿色能源市场已然迎来一波投资高潮。在凯鹏华盈看来,只要石油价格高过40美元/桶,那么清洁能源、光伏、风电等新能源投资就是值得的。  这些怀揣资本的基金如何投资绿色能源市场?它们在选择项目时又有哪些窍门?《中国经营报》记者对此采访了圆基环保副总裁孔娅妮、美国凯鹏华盈KPCB的管理合伙人雷·莱恩(Ray
Lane),以及青云创投合伙人张立辉博士。  《中国经营报》:过去都投资了哪些新能源项目?未来的方向如何?  孔娅妮:曾经投资了包括风电、水电、生物质能等在内的十多个项目,共计1000兆瓦。4月份,圆基环保在重庆宣布成立一只2.5亿元人民币基金用于绿色投资,除风电、水电、光伏等可再生能源项目之外,还将重点关注垃圾处理、节能技术、光伏和风电的上游产业链如关键零部件等领域。  张立辉:过去10年投资了30多家企业,投资方向是能效利用、废物处理等领域,这与中国国情相吻合。美、日本等国家较早完成了能效利用、垃圾处理的发展阶段,如节能技术在欧美等国家比较普及,垃圾处理也具有较完善的技术、运营体系。相比之下,中国的能源消费利用率仅是日本的十分之一,也就是说,对于同样一件产品,中国需要消耗的能源是日本的10倍,因此,随着国家节能减排方面的布局,节能等提高能效利用的项目在国内具有较大发展空间。  雷·莱恩:尽管凯鹏华盈在中国的绿色投资刚刚开始,但从2003~2004年至今,我们在美国已经在生物柴油、太阳能、风能、废物处理等行业投资40多家企业,以往在中国的投资重点是信息技术(ITC)领域。未来凯鹏华盈也将加大中国的绿色投资,且看好四大领域:太阳能相关领域、由电池驱动的电动车、水处理和食品行业等。  《中国经营报》:在项目投资中,如何规避项目风险,或者将风险控制在最小程度?  孔娅妮:在投资项目之前,会进行详细的财务模型分析,包括敏感性分析,如价格上调10%、下调10%以及补贴政策取消等对最后收益会有什么样的影响,而且财务模型会细分到风电、水电、生物质能等不同类型的项目。当然,最好的规避办法是组建一支具有丰富经验的团队。  张立辉:资本在选择进入之前,首先要考虑清楚想进入绿色产业的哪个环节,对于每一个环节的运作方式、技术、政策、风险、收益等情况都要了解清楚;不能盲目地仅仅追逐政策热点,如果要追政策热点,也要先看清楚政策最终会落实到哪些企业的身上,有哪些企业受益。  雷·莱恩:我们在投资收益方面会有一套严格的财务计算模型,会对上网电价、政府补贴、运营成本、收益等进行详细的财务分析。最后得出的财务分析显示,只要石油价格在40美元/桶以上,那么清洁能源、光伏、风电等新能源投资就是值得的。  《中国经营报》:你们的投资策略是什么?  孔娅妮:投资策略是中低风险、中高收益。重点关注较成熟的技术和项目,这类项目投资尽管前期资金需求较大如上亿元,但此类项目一般可获得银行80%贷款,关键是项目建成之后,具有稳定的现金流,投资者每年都可获得收益。主要采取项目投资方式,如适当参股国有能源企业或其他企业的某一个光伏电站、风电、生物质能、垃圾处理等项目,最后通过溢价,或项目打包之后IPO的方式获利。  张立辉:我们比较务实,注重企业的综合实力,包括团队、技术、商业模式、客户、市场前景以及进入的壁垒等。投资周期一般是8年,在IPO之后就择机退出。  雷·莱恩:我们更关注投资质量和能为投资伙伴带来长远价值,而不仅仅是通过IPO赚一笔就走。为此,我们成立了专门的附加值服务团队,为企业家提供财务、人事、运营、法律等各方面的服务。除此之外,凯鹏华盈也会充分利用中美两国的差异化优势,如美国在颠覆性科技的创新研究上占有优势,而中国则能迅速将技术运用于大规模生产,通过协作,让中、美投资团队一起进行绿色投资。

【电工电气网】讯  9月21-22日,由新金融联盟、阿曼波&哈勒戴联合公司主办,天津港保税区、天津空港经济区管理为支持单位,民生金融租赁协办的2016全球租赁业竞争力论坛在天津召开,论坛主题为“驾驭经济逆周期”。中民国际融资租赁股份有限公司新能源租赁部副总经理杨城参加论坛并发表演讲。  以下为嘉宾发言全文:  杨城:谢谢王会长,谢谢各位嘉宾、各位领导。  今天发言的主题分为两部分:一是对新能源行业做一个简单的点评;二是介绍一下我们的策略。  第一个部分,我们选择一些最近的点给大家做思考。大家都知道G20是刚刚结束,是在中国举办的,中国作为一个主办方在G20会议中也是牵头做了这样的报告《G20绿色金融的综合报告》,提交给G20的相关参与方。这是国际社会首次在这样的重大会议中把绿色金融产业做一个非常重要的点来提出来。  中国由中国人民银行牵头做了这样的报告,我们自己内部出了一个关于构建绿色金融系统的构建,也是对绿色金融做了一个明确的定义。大家可以看一下,绿色金融是指为支持环境改善,应对气候变化和资源节约的高效利用的经济活动,包括了像环保、节能、清洁能源、绿色交通、绿色建设等领域的项目投融资、项目运营、风险管理等提供的金融服务。这个导向是在哪里呢?我们所有的金融机构应该把更多的资金投向到对整个环境有所改善的行业。我们今天在这里探讨可再生能源,探讨像刚才提到的光伏发电,像绿色建筑、绿色交通,这种投资是未来的一个方向。而且从整个价值来看,这种投资也是非常有社会价值的。从福利角度来说,有一个经济外部性,我们这个叫经济正外部性的行业,也是未来投资的主体,金融发展的方向。  每年中国向环境恢复和保护可再生能源及能效,可持续交通系统的投入达到6000亿美金,这个量是每年的投入量,非常大的体量,85%要通过私人部门和金融机构提供,这个资金压力更大,所以我们更多是从绿色金融金融角度来源看我们整个像新能源或者节能环保这样的发展,从政府层面或者从国际层面来说,政策都是很清晰了,这个行业未来受到很大的鼓励。  从全球能源结构来看,我们发现可再生能源占比逐渐的提高,我们目前的能源结构还是以煤炭、石油为主的化石能源为主,占比到78%。可再生能源占到19.2%,可再生能源有两种,像秸秆、供暖,还有一种现在可再生能源占到10.3%,像生物质能、地热能、光热占到4.2%,风能、太阳能、生物质能、地热能占到1.4%。2030年国家的目标是达到20%,个虽然看上去只增加9%的百分点,其实难度是非常大的,因为目前也面临很多的挑战,一个是化石燃料它的价格,大家知道像石油、煤炭的价格降得非常厉害,对可再生能源产生了一些挤出效应,如果这个项目要推动特别快,成本节约的情况下,大家可能从经济性商业性角度来说,可能会选择传统化石能源,这样更节约,毕竟现在新能源单位的价格相对来是高的。  刚才陈董事长讲到电力这块,从全球来看,现在由可再生能源能源产生的电力占到76%,跟消费能源结构大体相仿。可再生能源占比3.7,水电是16.6,像生物质能、风能都是比较小的比例。  可再生能源的新增投入,太阳能的投资和风能投资依然占据主导,其他的可再生能源以辅助的为主,以太阳能为例,2015年整体的投资是1600亿美元,其中发达国家和发展中国家各占一半。风能的投资是1000亿美元,这一块还是以发展中国家为主。大家可以理解,在这两个投资板块中,中国占的比例应该是非常高的,30%、40%由中国这边产生的投资。  我们总结一下我们这个行业的特色,我觉得新能源板块肯定一个全球的方向,尤其是在中国和美国率先加入巴黎协定之后,对整个环境和气候的关注度会越来越高,未来对这方面投资越来越大,国家政策鼓励也会越来越高,所以它是一个全球的方向。  中国政府对整个行业的支持力度也非常大,因为从整个项目的投资来看,它是希望这个项目具有一定的商业性,在目前可再生能源的投资比较大,但是回报比较少的情况下,政府还是给予了跟大的补贴,不管是光伏和风电,虽然目前往下走下坡,或者有退的现象,但这是在整个上游制造段成本不断下降的情况下做出的决策,而且这个补贴持续性还是比较大的。  而且中国产业优势比较明显,以光伏和风电为例,制造端这块中国是最强的,上游产业链已经非常成熟。从单体项目来看,我们认为这个项目加上补贴之后,还是具有比较好的商业可行性,而且它的外生的价值比较明显,这个项目有利于整个国家的环境或者整个产业的健康发展布局的。  具体到我们公司,我们分了两个板块,一个是清洁能源,一个是节能环保。清洁能源像刚才提到的光伏、风电、水电、垃圾发电等等。节能环保像节能减排、水务处理、生物质、新能源汽车、能源互联网等等板块,这些板块我们也可以有一些互动。  我们在产品的定位上,也注意几个结合:  一个就是产融结合,产业和融资结合,通过融资的方式来促进产业的发展,然后用产业带动融资。  二是以项目为导向,我们做的项目都是封闭的项目,以单体的项目作为主体,相应提供项目的相关担保。  三是投租结合,我们做传统租赁的时候,已经注意到做一些投资,在一些比较适合的项目我们也会投一部分的股权,以财务投资和风险控制的目标为主。  这个到导向我们形成了不同的产品,我们这些产品可以复制,可以灵活变更,在大的方向不变的情况下可以做一些为调。  项目导向,一个是客户,我们非常关注客户的开发能力,作为电力的开发商,或者像刚才说的污水处理,或者节能环保,这些都是技术性非常强的产业,需要比较高的技术专业性,所以我们会以技术为主,当然也会考虑到客户整个历史经营的情况,信誉,还有业绩。  二是资产,像光伏电站刚才陈总讲到了,光伏电站我们要看地理位置,看光照,看当地的线电的情况,资产的选择上也会有一个考虑。  三是现金流,现金流也会做一个匹配,我们会考虑到这个项目短期还是长期,短期我们要关注它未来的一个替代融资,长期我们关注它的现金流。  我们现在也是基于项目本身的状况来操作融资租赁,就是针对不同的项目定制化不同的产品。另外我们在人员上配置了专业人员,操作专业项目,提高我们的专业性。三是借助第三方的专业机构提出一些技术意见,这样我们做项目的时候更加有底气。我们的想法也是往专业性融资租赁发展,提高专业能力。  我们现在的规模从2015年4月份公司成立以来,我们在新能源板块累计投放了超过110亿,资金余额近95亿。我们现在40%的业务来自于光伏,节能环保、污水处理等等都有一些。我们投入比较快也投资比较大,对于一些风险相对有把握的项目我们也做一些参与,所以行业布局有一些广泛,但是在有一些行业里面我们再继续做深做大,把整个结构在不断的优化一下。  谢谢大家!

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