夏斌:2020:中国金融战略的主要思考

RMB升值加快再一次形成市场研商的看好,从3月二十五日左右开端,毛外祖父对新币货币的比率接二连三突破了6.44至6.39的一多种关口,与原先的“温吞水”表现比较,分明展现出了升值加快的征象。市场初始振作感奋。  无疑,随着商场的振作振作,即将要罗安达举行的伏季达沃斯论坛将根本研究毛曾祖父货币的比价等经济敏感难点。  当前,中黄炎子孙民共和国金融面前境遇的根本难点是怎么着?面前蒙受日前复杂多变的国际时势,中华夏族民共和国亟待哪些的财政和经济战术?人民政坛发展商讨中央金融钻探所所长、中央银行货币政策委员会委员夏斌这两日接收《中华夏族民共和国经营报》媒体人采撷时以为,与中华放在世界第二大经济体地位不相衬的是,中夏族民共和国仍然贰个金融弱国,金融发展远远落后于发达经济体,况兼至今截至未有一个服务于中华夏族民共和国崛起所需求的金融战略,那是当前华夏经济发展面前境遇的显要难题,他也敏锐地意识到这一难题的首要。  开放:对内要快
对外严慎  从国际大意况看,夏斌认为,风险之后的国际金融遭逢明显区别于过去的30年(1976年~2010年卡塔尔国,中国要谋求经济的不停前行,必定要先有二个系列思维与战术准备。那第一回大计谋意在,在世界经济全世界化的大势进程中,达成中华的平价,让中黄炎子孙民共和国出席到国际货币体系修改,改良国际金融秩序。“那是炎黄融合世界经济的长河中做出双赢的、务实的精选。”  夏斌建议:“国内金融丰盛市镇化,涉及外国经济有限全球化”应当成为华夏财政和经济计谋的欧洲经济共同体规格。那是由中黄炎子孙民共和国金融弱国以至具体决定的。  即使高积储率、工业化城乡一体化、环球化、制度改进空间是中华夏族民共和国前程进步的四大机会,不过就长时间趋向而言,中夏族民共和国经济更面前遭受各个严俊的挑衅,此中,最重头戏挑战来自于多少个方面:人口老化、能源情形制约、经济构造失去平衡、国际金融秩序重新建立中的动荡。  以上实际引致未来中华尚未其余选项。“在今后三个历史时代内,只怕说在到二零二零年左右的战术过渡期内,作为金融的全体计策方向,只好选拔国内金融的放量商场化和涉及外部经济的零零碎碎全世界化。
”夏斌表示。  “丰裕市镇化和一定量全世界化”就是指,在金融商场的对内、门户开放的多个方面,相对来说,对内越快越好,对外则要相对谨严。  “因为一个‘金融弱国’在国内经济、金融的即使市集化以前,如若太早、过快地到底融合经济全世界化,不但轻巧产生都百货业疏弃,而且往往会被迫成为国际市场能源调度的指标,较难‘以我为主’地指引世界能源配置为作者所用。”  人民币国际化:走出来“玩起来”  具体深入分析,夏斌认为,在这里后10年过渡期内,中夏族民共和国财经攻略主题内容有三项:分别是,在汇率制度上,力争真正实现市集可信赖的、盯住一篮子货币的有管理的浮动汇率制度;同盟汇率制度的日渐商场化进度,资本项下实现稳步开放;完成RMB与国内经济开放度相适应的区域化。  作为大国经济崛起的鲜明标识,毛外祖父国际化,是友好邻邦经济战略所谋求的宗旨内容。夏斌称之为中华夏族民共和国财政和经济开放战略的中坚利润。  从二〇一〇年以来,夏斌平昔号召,RMB国际化的基本思路是三条:一是先让毛外公走出来,二是让RMB在境外协和“玩起来”,三是还要“有支配的”让毛伯公回流一部分。  但是,这段时间受多样法则制约,且RMB并不有所完全的国际化并变为国际最首要储备货币的主旨尺度,RMB国际化不容许一蹴即至。夏斌提议,在到二〇二〇年左右的战术性过渡期内,我们应追求的是“毛曾祖父区域化的指标”。  在战术性过渡期内,仍需选拔有保管的浮动货币的比价制度,其利润是足以“依据美利坚同盟军等为主货币优势,使RMB成为澳大瓦尔帕莱索联邦区内的显要货币。”  他还建议,毛曾祖父国际化应通过创造RMB离岸商场稳步推进,不失机会地推动汇率、资本管理纠正。在她看来,中华夏族民共和国经济不断增高的大方向决定了,通过遵纪守法的政策,以RMB离岸商场为战术支点的毛曾祖父国际化道路,是可行的。  就算RMB国际化是华夏经济开放的主导收益追求,毛外公迟早也要成为国际储备货币,但是,夏斌揣测,固然通过10年的用力,毛伯公占世界储备货币的比例大概也独有为3%~5%。因而,我们要有久远大力的心境希图。  夏斌强调:“足够集镇化和轻便全球化”这一经济计策的筛选,是在促成金融强国前的精选,是一种无可奈何的采纳。一旦中华夏族民共和国产生金融强国,即RMB具有首要储备货币这一杰出特征之后,中华夏儿女民共和国越来越金融战术自然要进行调节。届期,中华夏儿女民共和国大概会同样直面“Terry芬难点”。  名词解释  ●“丰裕商场化”是指,中中原人民共和国经济面前蒙受稳固增进的挑战,中夏族民共和国经济必得在尽可能短的时刻内,从市集准入、资金价格、微观治理到金融运转,完成以集镇机制为导向的能源要素配置。  ●“有限全世界化”是指,在汇率、资本管理、货币国际化等骨干难题上,不可能一步到位,按发达经济体的老规矩或骨干的制度运维。同临时候,以中华夏族民共和国国情为主,要讲节奏,使三者政策和煦与同盟,而且稳步推进。

进去专项论题: 金融计策
 

摘要:
据香港(Hong KongState of Qatar环球网广播发表,中国人民政黄党事、中央银行货币政策委员会委员、国务院发展钻探大旨金融商讨所所长夏斌向香岛光明网提议,中黄炎子孙民共和国财政和经济现在十年的完整战术方向,宜考虑选拔本国金融的“足够市场化”与涉及外国经济的“有限全球化”。而帮助中国金融有序开放
Hong Kong是战术性首要支点
据香港(Hong KongState of Qatar楚天都市报报导,中夏族民共和国人民政坛参事、中央银行货币政策委员会委员、人民政坛发展商量宗旨金融研讨所所长夏斌向Hong Kong解放日报提议,中夏族民共和国金融现在十年的一体化计谋取向,宜思索选拔国内金融的“充足商场化”与涉及外国经济的“有限全球化”。而援助Hong Kong金融商场发展,是友好邻邦经济有序开放战术的要害支点。Hong Kong应借助于RMB离岸中央的特殊角色之力,在沸腾本身经济的还要,成为南美洲经合的关键和平台。  夏斌表示,回顾Hong Kong的特点,是其颇有“无”的特性,即未有团结独立的钱币,实体经济也不鼎盛,却有所与国际金融体系同步的、突出的法律与市集制度根底,具备与中华各省天然的政治、经济关系。“香港(Hong Kong卡塔尔颇有London、London不可能比的优势,也享有Hong Kong、深圳不可能比的优势。在自然的社会制度安插下,东方之珠可改为是神州外市与澳洲经济、与澳元、与世风金融融入的桥梁。”  夏斌提议,充足利用香港(Hong Kong卡塔尔国的极度优势,通过创建境外香港RMB离岸市镇,完毕宗旨政党可控的、风险相对隔断的境他RMB市镇,便可达成“一山二虎兼得”—既严苛把握汇率、资本管理日益开放的旋律与程序,同期又具有RMB区域化的实惠。  港过于“各地化”或失主动权  夏斌以为,带动东方之珠升高RMB离岸商场,是加速香岛转型的严重性关键。如今香岛根本是国际投资部门注入资金外省股票(stock卡塔尔国的场地,期货(Futures卡塔尔国市集、衍生品商场提升不足,澳大拿骚财富管理中央的地方尚未确立,香岛金融有更为“外地化”的趋向。香江唯有丰硕依靠RMB国际化之力,加速发展股票(stockState of Qatar、衍生品商场,升高南美洲依然全球能源管理为主的地点,并借此进一步汇集欧洲竟然全世界的金融供应和须求能源,方能为现在的布局转型奠定优异的基本功。  夏斌代表,东方之珠在经济、金融范畴坚实与各市更连贯的联系与同盟,技巧确实保障在差异的历史时期享有实在的经济景气内涵。他提示道,若香港(Hong Kong卡塔尔(قطر‎不依托于中华外省日益强盛的经济影响力,其长进轨迹不放入国家有序开放的金融战术,而沿袭过去的进步格局或资黄金商场场的
“各地化”趋势,不仅仅大概丧失经济持续繁荣的层面,且有异常的大大概失去对前程划算转型的主导的权利与上空。
夏斌(资料图)   加强港沪同盟分明分工  关于港、沪金融宗旨的竞相,夏斌感到,随着本国、别RMB跨境电子商务项目和交易总额的逐级充实,及交易路子的不断增加,两地经济发展的永久本来会从清晰逐步走向模糊。在分工上,新加坡宜入眼推动金融业的对内市镇化、自由化,做大做强本国的金融市务;香港(Hong Kong卡塔尔(قطر‎应抓牢机会,全方位开拓离岸的RMB金融业务。  夏斌提出,抓牢两地之间的经合,将不断扶持释放中中原人民共和国资金财产账户开放的种种压力,推动开放中各个规格的演进,进一层加快国家经济战术的达成。他提出,短时期在仍保留必须的资金账户管理框架下,可有步骤推动两地基金市镇的有数融入。例如,有决定的坐蓐北京、东方之珠的交易所互挂ETF等制品,继续稳步增添QDII、QFII的额度等。别的,两地还可连手积极切磋澳洲澳元商场。  夏斌代表,欧洲是社会风气澳元储备最多的地带之一,又是以往世界外地段中经济腾飞最快、投资回报最高之处之一。他以为,应鼓励相符条件的澳洲多个国家政党、机构和厂家在沪港两地金融商场发行台币期货(FuturesState of Qatar。在接待各个国家政坛、投资人入股北美洲法郎股票的同一时间,允许中中原人民共和国法定外汇储备和本国机构、自然人法郎持有者投资该证证券商场。这一通过以北美洲美元支撑亚洲实业经济进步的艺术,既可以有效遏抑港币滥发意况下,过多的美元游离闲散的流资对国际金融商场的志趣相同冲击与国际金融市场的过分波动,又可经过支撑南美洲经济的上进,令中华夏族民共和国收获南美洲经济欧洲经济共同体的功利。

澳门新普京手机版,夏斌 (进去专栏)
 

澳门新普京手机版 1

  

  摘要:在世界对中华可能于21世纪中叶改成世界首先相当大国的“未知”、“不安全”嫌疑太多的境况下,中夏族民共和国更需求以清晰的和睦金融计策昭示天下,回答维护经济全球化趋势和中外宽容性增进的命题。文章提纲挈领地演说了华夏前景金融发展计谋的多少主题材料。

  关键词:中国经济计谋,国内金融的尽量市集化,涉及外部经济的有数全世界化

  

  当人类社会处于大国兴衰轮流的漫漫的野史转折时代,影响各个国家经济本领能够变动的已不独有局限于部分最主题的经济法规(当然最后决定力量必然是一本万利要素),个别事件的产生、有的时候因素的积累,相通不行忽视。面对前程动荡的外界蒙受,各个国家政党特地是大国政党间的计策博艺,将震慑历史的经过。加上差别国家民大将量、民主政治推进度度的例外,其博艺后政策相差经济准绳的不分明性也在加大。就此意思讲,研商一国经济战术的难点,是商讨国与国时期政策博弈中种种复杂组合的恐怕性。由此能够说,在世界力量产生首要转换和组合的大变革时代,急切要求的不单是反展示代管理学的主流理论,并且须求能适应世界经济力量发生变化,相同的时候能保满世界经济秩序的指引理论,需求的是能体现大国兴衰轮流的政治管管理学。对研究贰个正处在转轨、崛起的泱泱大国经济体的财政和经济战术来讲,更具特需的是,必得回应其战术的特殊性和心路,即在追求国内经济低价最大化的同不时间,如何合乎世界经济力量和陈设的生成,维护世界经济升高级中学的全世界化倾向不被暂停。战术未必一定是对抗性的。战略是制订方为谋取某种利润的安排,它同样能够在宗旨不风险她者、寻求和谐的事态下促成,如历史上的大不列颠及北爱尔兰联合王国、20世纪70时期前的美利坚联邦合众国,其经济腾飞相通带来了世界经济的演变。明天,在世界对中华夏儿女民共和国恐怕于21世纪中叶产生世界首先强国的“未知”、“不安全”困惑太多的光景下,中中原人民共和国更需以清晰的调养金融战略昭示天下,回答维护经济环球化趋向和大地包容性增进的命题。

  

  一、现在条件对中中原人民共和国金融的需假若冲突的

  

  中华夏儿女民共和国前程巩固存在以下七个主要机缘:一是高积贮率,二是工业化、城市化,三是全世界化,四是样式立异的长空。相符,也直面种种严谨的挑衅。广泛来说,搦战来自于各类方向,如大国地缘政治难题,领土统一与主权安全难题,天气变化与碳排放难题,本国收入分配不公和贪污难题,民主持行政事务治修正和软实力难题,以致其余一多元海内外经济、政治和社会难点。即使就纯经济拉长长趋向深入分析,关键性的挑衅又有啥不可富含为多少个地方:一是人口老化,二是财富、境况制约,三是占便宜协会的平衡,四是国际金融秩序重新建立中的动荡。

  四大时机与挑衅,对经济意味着怎么着?从机遇看,简言之,供给中黄炎子孙民共和国财经应尽早全世界化。从挑衅看,存在供给加速中华夏族民共和国经济全球化进度的急需因素,同不时间直面外界并不安宁的条件,中中原人民共和国金融的全球化一定不能够操之过切,供给保持必要的“风险隔开”和“减震”装置,存在需慎对经济全世界化进程的须求因素。那象征,汇总以往的各样情形因素,对华夏财政和经济的合理性需要不能不是冲突的:既要金融的整个世界化,又一定要是轻易的经济全世界化。

  

  二、现实的华夏财政和经济要求:“金融滞后”和“金融弱国”

  

  对华夏财政和经济今后条件的剖析,是要求解析。现实中中原人民共和国金融能必要什么?其特征是怎样?小编回顾为“金融滞后”与“金融弱国”两大现象。对于前面一个,大家轻巧接纳:对于后面一个,也会有一点点人差别情。

  笔者于2006年提议“金融弱国”,重要依据在列国可比中,一国金融制度及其运营机制不可能在国际金融市镇上占“上风”,就是被他国所影响进行的思索。若就此出发,毫无疑问,可列举一文山会海特征性现象:RMB汇率不敢自由转移,毛曾外祖父远不是可自由兑换的国际货币,那是“金融弱国”的要紧标识;甚至由此发生的一种种如一国宏观调控受制于他国的“原罪”现象等弱机制难点;在国家层面存在严重的“货币错配”;从大批量原材料、财富定价的话语权看,中黄炎子孙民共和国还只是三个“跛足圣人”;金融市集的国际化深度与广度,仍属刚刚启航,国外国资本金尚不敢让其自由进出;加上国内金融的一多级行政管理,引致中华夏儿女民共和外国部愉快的“金融的演化”、“骄人的成就”,还只可以归属早先的、浅档期的顺序的“自娱自乐”阶段。

  

  三、战术取向的独占鳌头选取:本国金融的尽量市集化和涉及外国经济的少数全世界化

  

  基于以上四大机会与挑衅对前程财政和经济的供给剖判,同期依据“金融滞后”和“金融弱国”对前景经济的要求深入分析,理论逻辑和具体决定了,当今中中原人民共和国从没此外选项。在现在叁个历史时代内,或然说在到二零二零年左右的战术过渡期内,作为经济的欧洲经济共同体计谋方向,只好选用国内金融的就算集镇化和涉及外国经济的蝇头全世界化。

  所谓国内经济的丰富市集化是指,中黄炎子孙民共和国经济面临稳固增进的挑战,中国经济必需在尽也许短的日子内,从集镇准入、资金价格、微观治理到金融运营,完结以商场机制为导向的财富要素配置。所谓涉对外经济济的个别全世界化是指,在汇率、资本管理、一国货币国际化等骨干难题上,未必能一步到位,按成熟、发达经济体的惯例或基本的社会制度运转。假使过快展开“金融国门”,全面融合经济全世界化,不仅仅在可行性上是大谬不然的,并且是非常险恶的。

  具体分析,中夏族民共和国财政和经济战略的大旨内容有四项:毛曾祖父货币的比率、资本账户管理、毛外公国际化和本国经济修正。在这里四项内容中,国内改过是别的三项的底蕴和标准。贫乏国内经济(包蕴经济)的愈加改过,一切经济开放活动都不便推进。因为要与举世化经济宏观接轨,基本标准是国内经济充裕的商场化。RMB国际化,是强国经济崛起的分明标记,由此也是神州金融计谋所谋求的主旨内容。独有围绕RMB国际化水准的慢慢推动,RMB货币的比价的弹性和本金管理的放手,才存在不偏离中夏族民共和国经济收益的最终追求。可是毛伯公国际化需求资金管理的着力松开为前提。而财力处理是汇率政策的一种协作,汇率政策既是推动国内经济组织改动和平稳发展的杠杆,又是境内经济、金融稳步更改的结果反映,是贰个不休蜕变的适应进度,相同离不开别的三项内容因素的牵制。因而,整个战术的实施,关键是要拍卖好上述大旨内容在计策操作上的力度搭配和顺序次序。比方,RMB国际化的拉动,须求有本国改过货币的比价进一层趋势弹性和资金财产管理松开的优秀,同临时间毛曾外祖父国际化的加快推动,又可减轻货币的比率弹性的须要压力。货币的比价的渐趋弹性,既需求国内矫正的相当,又给放松资本管理缓解了压力,给毛曾祖父越来越国际化创制了尺度,等等。由此可知,“有限的环球化”,是指在汇率、资本管理、毛曾外祖父国际化和国内改善方面,分别稳步推动、相互协作推进中的一种交错发展,是叁个慢慢围拢周全加入经济环球化的动态进度。

  “退一步”是为着“进两步”。能够说,“有限的满世界化”是战术性过渡期内的无法选取,是为着趋吉避凶,在保养自身的还要发展览团结,打好经济强国的根基,为经济更加大的盛放作好丰裕筹划。假使用相符中历史学的言语来表明“充足商场化和少数环球化”计策的主导意图,即“与虚避邪、以虚固本、固本扶虚、以虚制虚”。这里的“虚”字,越多的喻义为“金融”,“本”字越来越多的喻义为“实体经济”。

  与虚避邪。中夏族民共和国过去30年的前进,既是经济满世界化的出席者、推动者,又是收益者。中黄炎子孙民共和国前程要特别享受经济环球化的利润,必得参与经济全球化。可是在以港元为核心的有欠缺的国际货币类别下,国际金融市镇危机多端,在参预经济全球化进程中,又要尽量避开、防止市集波动对中华财经稳固的相撞,即参加的金融环球化是有早晚的“防火墙”隔开的、有限的财政和经济全世界化。

  以虚固本。通过个其他金融环球化,进步级中学夏族民共和国的金融种类效能,以支撑经济组织的调动,强大实体经济的实力与竞争性。

  固本扶虚。在扩张实体经济实力与角逐性的进度中,进一层给金融类其余上扬制造出更加多的须求,也可给金融种类的开采进取提供越多的支撑,以支援、作育中夏族民共和国金融种类的完全竞争性。

  以虚制虚。在通过参预经济全世界化,强盛中中原人民共和国实业经济进步的进度中,提升级中学华夏族民共和国金融类别的完好竞争性,完结越来越大规模的金融开放,稳步造成“金融强国”实力,以更积极的姿态,参预修正国际经济、金融的新秩序。

  

  四、现实的经济世界未有西方主流教科书所能回顾

  

  不管从历史照旧从切实解析,任何经济难题,要真的把握其实质,恐怕把握相对于经济系统内别的子系统的金融种类机能的庐山真面目目,必须把握以下八个方面:

  (一)必需知道金融系统本身是叁个轮廓系的概念

  由货币衍生的一密密层层经济付加物,不管其形象、功用怎么样复杂,其实质是“人类之间的一种信赖”的发布。其“信赖”的留存可能功用的达成,都首先存在于自个儿的多少个大种类。这一个体系的具体特征:

  第一,是四维的系统。通晓一个金融类别是还是不是稳固、健康,离不开货币政策、金融监禁、微观经济作为和财政和经济开放(涉及货币的比价、资本流动等涉及外国经济内容)八个因素。一国金融种类的现实性子状,也是该四要素协作起效果的结果。四成分分别的成效力不一致,可以衍生出各个繁复的结合、展现为金融连串不安宁的各类现象。

  第二,金融连串健康职能有效表明,有赖于与实业经济适用的构成。须关心、鲜明三项内容:(1)“金融禁止”不行,“过度发展”相近也要命。客观上,一国经济处在不一致的向上阶段,对金融运维形态有水落石出的间距必要。由此对此地处特定发展期的一国经济,世上所谓最优的经济连串方式,未必是最佳的、独一的。(2)一国经济系统以金融商场为主干还是以银行中介为主干,既有必然的路子信任,也与一国当下经济本人组织有关,海市蜃楼绝没有错何人优什么人劣的主题材料。历史上的钱币霸权国家,往往选拔金融商场为中央的形式。因为这个国家经济连串的平静运转,要求尽大概将世界其余国家归入其主导的商海连串中,如19世纪的大不列颠及英格兰联合王国和20世纪的美利哥。但现在的德意志联邦共和国和东瀛,即便已跨入发达国家行列,但在国际金融市镇本来就有的路径信赖下,只可以惯性地被罩在以澳元为中央的国际货币体系情势和London金融商场影响下,注重于开荒进取银行中介主导的情势。实际不是日、德二国不想飞快开展国内金融集镇与本币的国际化。(3)同理,混业经营和分业经营也子虚乌有绝没有错优劣之分。怎样客观对待,要视经济腾飞分裂等第上的财政和经济四要素中布局平衡的内需。相同的时候不清除在不相同期期会冒出分业和混业经营入眼的巡回。United States从一九三四年《格Russ·斯Teague尔法》,到1996年《美利坚合众国今世金融服务法案》,再到二〇〇八年通过的《Dodd·Frank法案》,是对混业、分业经营持门户之见者的反没有错最棒讽刺。

  第三,是相像文学家所不错和不愿承认的,但又是被几百多年来多个国家金融历史所申明的,即金融体系作用的常常化表明在相当程度上有赖于一国的政治决定架议和民大将量的上进。即不用过高猜度金金融政治策这一单项政策对渔人之利腾飞的和谐成效。

  第四,作为逻辑的衍生,既然金融本人是三个有机的种类,由此金融系列中现身的此外一种数字信号,反映的应是金融类别的全息非确定性信号。只是差别的非实信号在不一致一时候期,出未来大伙儿视线中的入眼、欢愉点区别而已。

  (二)金融“天生的”内在不牢固性和扩展性

  导致此特质的由来:一是货币的“公共货色性”与经济应用中的“私人性”,两个的组成自然会发出“公地喜剧”,产生道德风险。二是通货金融“公共物品性”,以相对相比较柔弱的、无形的“普通信赖”情感因素为底子,表现为依据虚弱幼功上的危机与受益的权衡。三是职务职责的不对称,轻巧招惹货币经济的过于膨胀。四是金融种类服务的靶子——实体经济——自己具备内在周期性和布局性的扭动。由于那么些原因,在区别国家的比不上时期,轻易引发金融的不安静和扩充性。

  (三)金融连串是二个动态演进的系统

  对此的剖断,不是受制于理学意义上全方位事物是活动的表明,而是依据金融系统“天生的”内在不牢固性和扩展性的知情。因为存在“天生的”不安定和增加性,自然会抓住经济的动态波动,进而供给不停研究金融系统纠正的方案以校勘经济的动态波动。提议那或多或少,既推进通晓系统变革(修改)与既定宏观政策之间的关联,也特地提醒了转轨国家的群众,一切修改与开放的此举,都不是一国金融史坐标上的零点。由此在隐恶扬善开放中,不要忽视了原系统内正处在渐变到质变变化进程中有个别维度的稍稍变化,及其对系统内互为联系体的“本质”的震慑。也正是说,一项新制度的变型进程,实质上是在毁掉原系统的平衡向新平衡中的调换进程,是一种新旧因素的重新整合方式。大家往往轻易注重“重组”中的新因素,忽视旧因素是还是不是依旧什么仍在起效用的情景。更需注意的是,修改开放又是在人的头脑指挥下张开。由于民众认识“一隅之见”的绝对性,或用George·Thoreau丝(George
Soros)的“反射理论”说,(点击这里阅读下一页)

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